2017年IPO审核加速,进入4月份,证监会发审会在原来每周两次的审核节奏上,增加至每周三次,在审核速度加快的同时,被否企业数也在增加,企业过会率降至新低。
发审会作为审核企业证券发行与否的机构,发行人应给予高度重视。据多年从事主板发审工作的委员分享,发行人应注意以下几点:
1、研透初审会问题。证监会发审会上会前会把初审会的问题给召集人,召集人把问题给上会的代表,原则上初审会未提出的问题,发审会上不能提。因此,初审会问题非常重要。
2、做好问题回答的先后安排。发审会上会代表企业和券商共4人,保荐人2人,董事长或总经理1人,财务总监或董秘(建议懂财务的董秘)1人,建议先做好分工,先回答简单问题,重要时间留给重要问题,最后进行2-3分钟陈述;回答委员问题中切不可相互纠正或补充的现象,以免引发委员关注。
3、关注以下问题的解释:
1)股权历史沿革问题,允许后补;
2)突击入股,不存在利益输送,说法、理由合理;
3)代持问题,还原时股东不能超过200人(持股平台需穿透核查),大股东不能发生变化;
4)同业竞争问题需彻底解决;
5)董监高在报告期内不能发生重大变化;
6)社保问题最后一年一定要规范,不出现影响发行条件的情况;
7)募集资金审核会加严,但真正被否的可能是深层次的其他问题。
4、回答发审委员问题要言辞确切,避免模拟两可。参会人员在回答发审委员问题时必须确定,避免出现 “可能”,“大概率”等语气而引起发审委员的反感。
5、发行人代表应着装得体。发审会上委员一般正装在场,发行人代表也应穿着适当,建议西装领带,避免给发审委员留下不良印象。
发审会由7名发审委员组成,发审委委员会在上会结束后内部讨论并投票。