2024年1月8日-1月12日，发审委首发上会4家，通过3家。

（数据来源：证监会官网资料整理）

（一）相关企业概况及上市委会议提出问询的主要问题

1、宇星紧固件（嘉兴）股份有限公司

企业概况：公司长期致力于螺母系列产品的研发、生产和销售，除提供标准化商品紧固件外，主要为风电产业、汽车工业以及工程机械行业等下游应用行业的客户提供中高端螺母产品。

中介机构：IPO保荐机构为安信证券，发行人会计师为中汇，律师为锦天城。

募资用途：发行人本次发行前总股本为40,236,640股，本次拟公开发行股票不超过1,680.00万股（含本数，不含超额配售选择权）。宇星股份本次IPO拟投入募集资金2.90亿元，全部用于年产35,000吨高强度紧固件投资项目。

选择上市的标准为：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。

财务数据：2020年、2021年、2022年以及2023年公司营业收入分别为4.10亿元、4.54亿元、4.57亿元、1.86亿元；净利润分别为5430.77万元、5379.39万元、4774.11万元、1162.77万元。

审议意见：

请发行人补充披露：（1）拓展特种行业件海外销售及进口替代市场的优势、劣势及应对措施。（2）认定为“国内紧固件行业专注生产螺母品种规格齐全、生产规模较大的龙头企业之一”的依据。

审议会议提出问询的主要问题：

1.关于特种行业件毛利率。根据申报文件，报告期内，发行人风电、工程机械、汽车等特种行业件收入占主营业务收入的比例为50%左右，毛利率均呈下降趋势。请发行人：（1）结合特种行业件销售单价、成本构成、原材料单价、单位直接人工成本、单位制造费用的变动情况，量化分析毛利率持续下滑的原因。（2）结合特种行业件下游行业发展情况、同行业竞争情况、发行人产品优势及期后销售收入、新增订单、主要客户变动情况、毛利率等，说明特种行业件所处市场是否竞争激烈，发行人是否存在市场份额被竞争对手抢占的情况，毛利率是否持续下滑。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

2.关于创新性和竞争优势。请发行人补充说明主营产品与国内同行业可比上市公司的具体产品在产品性能、应用场景等方面的差异性，论证产品创新性及竞争力。请保荐机构核查并发表明确意见。

2、苏州赛分科技股份有限公司

企业概况：公司致力于研发和生产用于药物分析检测和分离纯化的液相色谱材料，是集研发、生产与全球销售于一体的高新技术企业。公司核心产品为应用于生物大分子药物及小分子化学药物分析检测和分离纯化的色谱柱和色谱填料，贯穿药物开发生产的全过程，应用于药物研发、IND 申报、临床试验、申请上市、商业化生产等多个环节，是制药企业特别是生物药企从药物早期研发到商业化大规模生产所需要的关键核心耗材。

中介机构：IPO保荐机构为中信证券，发行人会计师为容诚，律师为中伦。

募资用途：本次发行前，公司总股本366,488,394股。本次拟向社会公众发行不低于40,720,933股普通股，本次发行完成后公开发行股数占公司发行后总股数的比例不低于10.00%。 赛分科技拟募集资金8亿元，分别用于20万升/年生物医药分离纯化用辅料、研发中心建设项目及补充流动资金。

选择上市的标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

财务数据：2020年至2023年上半年，公司营业收入分别为9766.97万元、1.55亿元、2.13亿元、1.34亿元；归母净利润分别为856.87万元、2077.38万元、4713.93万元、3106.24万元。

上市委会议现场问询的主要问题：

1.请发行人代表结合行业惯例、产品特点和验证周期、下游客户需求、以及新客户开发情况，说明公司未来业绩是否具有成长性和可持续性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表结合主要产品市场空间、固定资产投入、产能利用率、产销率、同行业可比公司情况等，说明募投项目产能规划的合理性，以及产能消化措施的可行性，相关风险信息披露是否充分。请保荐代表人发表明确意见。

3、浙江胜华波电器股份有限公司

企业概况：公司主营业务为汽车雨刮器总成、座椅电机等汽车零部件的研发、生产和销售。公司立足于汽车微电机技术，凭借优秀的产品研发能力、强大的生产制造能力、丰富的配套服务经验，赢得了国内外整车和零部件客户的信赖，成为行业知名的汽车零部件供应商。

中介机构：IPO保荐机构为国投证券，发行人会计师为天健，律师为天册。

募资用途：胜华波拟公开发行数量不超过4,080万股，不低于发行后总股本的10%。预计募集资金9.02亿元，分别用于年产450万套雨刮器扩容项目、年产1500万台座椅电机扩容项目、公司汽车雨刮器总成关键零部件智能化改造项目以及补充流动资金。其中用于补充流动资金的金额为5亿元，占募资总额的比例为55.43%。

选择上市的标准为：最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元。

财务数据：2020年至2023年1-6月，胜华波实现营业收入19.28亿元、25.08亿元、31.94亿元及17.48亿元；净利润为1.88亿元、2.02亿元、3.72亿元及2.09亿元。

上市委会议现场问询的主要问题：

1. 请发行人代表结合公司治理结构、历史内控不规范情形等，说明发行人是否存在不当控制风险，内控制度是否健全且被有效执行。请保荐代表人发表明确意见。

2. 请发行人代表结合公司所处行业特点、业务结构、客户对象、期后回款、经营活动现金流与净利润的差异、应收账款周转率及账龄等，说明发行人收入的真实性和坏账计提的充分性。请保荐代表人发表明确意见。

3. 请发行人代表说明发行人及其关联方历史上与骞顺贸易、瑞安万顺、昆山爱国者之间存在的资金往来情况，关联方和关联交易披露是否真实、准确、完整。请保荐代表人发表明确意见。 

4、广东芭薇生物科技股份有限公司

企业概况：公司主营业务为化妆品的研发、生产、销售及检测，产品种类丰富，涵盖护肤、面膜、洗护、彩妆等类别。公司是一家具备化妆品全品类生产能力，拥有化妆品独立检测资质，工艺及技术储备领先，集产品策划、配方研发、规模化生产、功效检测于一体的化妆品品牌客户服务商。

中介机构：IPO保荐机构为万联证券，发行人会计师为天职国际，律师为启元。

募资用途：芭薇股份拟公开发行数量不超过8,000,000股新股（不含行使超额配售选择权所发新股），不超过本次发行后股本总数的9.46%。预计募集资金8,400万元，分别用于智能生产车间建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金项目。 

选择上市的标准为：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。

财务数据：2020年至2023年1-6月，芭薇股份实现营业收入3.14亿元、4.16亿元、4.59亿元及2.13亿元；净利润为2,835.67万元、2,073.30万元、3,770.93万元及2,145.71万元。

审议意见：

1.关于销售核查：（1）请保荐机构、申报会计师补充核查发行人对仁和集团、广州蜚美销售的实物流转、验收确认情况，对比分析运费与销售规模的配比关系。（2）请保荐机构说明由发行人委托益普索开展调研活动获得对广州蜚美销售数据的可信度及益普索的独立性。

2.请发行人补充披露因“爆品”营销的周期性特征产生的经营稳定性和业绩下滑风险。

审议会议提出问询的主要问题：

1.关于收入真实性。请发行人及保荐机构补充说明：（1）发行人及其关联方与仁和集团、广州蜚美及其关联方是否存在关联关系、股权代持协议、特殊利益安排。（2）发行人及其关联方与仁和集团、广州蜚美及其关联方是否存在正常购销业务之外的资金往来。

2.关于包装成本和销售收入匹配性。请发行人：（1）结合同行业可比公司的产品成本构成，补充说明发行人包装材料成本占比较高的原因及合理性，是否符合行业惯例。（2）补充说明报告期内原材料成本单价的变动趋势是否与同行业可比公司变动趋势一致，是否存在不同报告期采购的原材料品类、质量、等级存在差异的情况及产生差异的原因，是否存在为了降低原材料成本而降低产品质量的情形。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

3.关于募投产能。请发行人补充说明：（1）“爆款”产品的营销周期导致业绩波动，为“爆款”产品预留产能，是否符合行业惯例。（2）低毛利率承接仁和集团订单以消化产能的情况下，进一步募集资金扩充产能的合理性。

4.关于业务合规性。请发行人补充说明针对产品质量、传销销售模式等是否建立了相关内部控制制度、执行是否有效。

相关资料借鉴：深、北、沪交所官网、招股说明书等